Mangold Insight: XP Chemistries - Tar tydliga steg mot kommersialisering - Mangold Insight Analys

XP Chemistries har tagit tydliga steg mot kommersialisering av sin inkapslade kapsaicinprodukt på djurfodermarknaden. Pilotproduktion hos två kontraktstillverkare har genomförts där konkreta processförenklingar väntas sänka produktionskostnaden. Målsättningen är att den första inkapslade kommersiella produkten ska finnas på marknaden vid årsskiftet. Vi har valt att förskjuta intäktsföring för initial order till inledningen av 2027 även om det är möjligt att order erhålls under det fjärde kvartalet. Bolagets distributör har genomfört ett strukturerat testprogram där XP Chemistries produkter utvärderades mot etablerade produkter. Detta stärkte bilden av produkternas konkurrenskraft. Produktionstester har även inletts hos premix- och fodertillverkare som är distributörens kunder. Mangold räknar med att dessa tester kommer leda till en genombrottsorder vid årsskiftet. Den varma sommaren i Europa har ökat efterfrågan på kapsaicinbaserade fodertillsatser enligt bolagets distributör. Intresset är större än någonsin, vilket väntas gynna XP Chemistries. FAMI-QS-certifiering (internationell kvalitets- och säkerhetsstandard för fodertillsatser) förväntas även komma på plats under det tredje kvartalet. Mangold upprepar Köp med oförändrad riktkurs om 0,44 (0,44) kronor per aktie på 12 månaders sikt. Mangold har ett värderingsintervall mellan 0,22 och 0,79 kronor per aktie i ett Bear- respektive Bull Case. Kommersiella avtal utgör trigger i aktien.