ABB, Tele2 och Lime i fokus när högre räntor dämpar riskviljan på Stockholmsbörsen

På makrosidan fortsätter räntemarknaden att styra riskaptiten. Europaräntor steg rejält under måndagen, med den franska tioåringen upp 12 punkter till 4,91 procent och räntespreaden mot Tyskland vidgades till 145 punkter, samtidigt som euron försvagades till strax över 1,12 mot dollarn. Det understryker investerarnas nervositet kring statsfinanserna i eurozonens mer skuldsatta länder och förstärker fokus på kommande ECB-kommunikation, inte minst mot bakgrund av tyska uttalanden om att vakanser i direktionen kan fyllas relativt snabbt, även om något beslut inte bedöms akut nödvändigt.

• Läs nyheten →: NCC får order värd SEK 680 million

I Sverige går vi in i en av rapportperiodens mer intensiva dagar. Bland dagens tungviktare märks ABB och Tele2, där kassaflöden, utdelningspolitik och kommentarer kring capex och AI-investeringar väntas bli i fokus. På mid cap- och small cap-sidan radar bolagen upp sig: byggrelaterade Byggmax Group, HAKI Safety och flera fastighets- och industribolag ger viktig temperaturmätning på inhemsk efterfrågan och kreditklimat. I tjänste- och mjukvarusektorn är Lime Technologies, Exsitec, Upsales Technology och Physitrack i fokus, där marknaden vill se fortsatt återkommande intäkter och bibehållna marginaler trots ökade sälj- och produktinvesteringar.

Bland redan släppta svenska rapporter på morgonen sticker framför allt mjukvaru- och nischbolag ut. Lime Technologies levererar ett ännu ett kvartal med lönsam tillväxt där nettoomsättningen ökade med 11 procent till 194,2 Mkr och resultatet efter skatt steg till 28,5 Mkr, vilket stärker bilden av relativ motståndskraft i nordiska SaaS-modeller. Byggmax Group rapporterar samtidigt ökad försäljning och förbättrad lönsamhet i det viktiga tredje kvartalet, vilket ger ett visst stöd åt sentimentet i den tidigare hårt pressade byggrelaterade handeln. På small cap-sidan visar HAKI Safety fortsatt tillväxt i omsättningen, upp 8 procent, men med tydligt pressad justerad EBITA när integrationen av Combisafe ännu tynger resultatet.

Även bland tekniktunga nischbolag är bilden blandad. Exsitec ökar nettoomsättningen med 23 procent till 231 Mkr, men rörelseresultatet vänder till -8 Mkr från 17 Mkr i fjol, när bolaget fortsätter investera tungt i tillväxt. Acuvi rapporterar svagare försäljning med nettoomsättning ned till 47,4 Mkr (57,8) och ett rörelseresultat som försämrats till -7,1 Mkr, vilket riskerar att förstärka selektiviteten i segmentet. Samtidigt visar Physitrack fortsatt god tillväxt i euro – intäkterna steg 14 procent till 3,6 miljoner euro – men med något lägre justerad EBITDA-marginal till 31 procent då satsningar i Nordamerika väger på kortsiktig lönsamhet.

Utanför rapportsläppen märks en rad bolagsspecifika nyheter. NCC stärker redan välfyllda orderböcker genom ett nytt kontrakt på 680 miljoner kronor, vilket bör ge visst stöd till sentimentet i bygg- och anläggningssektorn. Fastighetsbolaget John Mattson meddelar dessutom ett entreprenadavtal kopplat till ett uppgraderingsprojekt i Rotsunda, ett tecken på att investeringsviljan i bostadsbestånd fortfarande är närvarande trots högre räntor. Bland hälsovårds- och life science-bolag fortsätter kapitalmarknadsaktiviteten, där Alzinova genomför en riktad emission om 3,6 Mkr, samtidigt som Saniona tar ett kliv i utvecklingsportföljen genom en IND-ansökan för depressionskandidaten SAN2465 i USA.

I USA var utvecklingen blandad i gårdagens handel, där de ledande indexen gick åt olika håll. AI- och teknikrelaterade bolag återhämtade sig efter förra veckans svaghet, samtidigt som Apple fortsatte ned. Amazon steg med drygt +5% efter en köpstämpel från en större investmentbank, och närmar sig nu ett marknadsvärde på 3.000 miljarder dollar – en nivå som hittills bara ett fåtal bolag passerat. AI-sektorn som helhet är fortsatt i fokus efter det senaste raset, där flera Wall Street-hus nu lyfter fram de mest nedtryckta namnen som tänkbara köplägen, men också varnar för att stigande räntor och högre finansieringskostnader kan bromsa den tidigare så kraftiga återköpstrenden i S&P 500.

• Läs nyheten →: Börskollen: Storbankens favorit inom gruvutrustning – svenska jätten får köpråd